BofA Securities recommande l’achat de l’action Bangkok Airways

BofA Securities a entamé la couverture de Bangkok Airways (BK:BA) avec une recommandation d’achat et un objectif de cours fixé à 21,00 THB, selon une note publiée jeudi.

Malgré la baisse de 7 % des arrivées touristiques en Thaïlande sur les huit premiers mois de 2028, la banque reste optimiste sur les perspectives de la compagnie.

Le succès de l’aéroport de Samui, qui génère 68 % des revenus passagers de Bangkok Airways, soutient cette confiance. Le trafic y a progressé de 8 % sur la période, porté par une forte demande en provenance d’Europe. De plus, l’aéroport a récemment obtenu l’autorisation d’augmenter sa limite quotidienne de vols de 50 à 60.

BofA Securities prévoit une hausse de 7 % du trafic passagers à Samui en 2025, pour atteindre un record de 3,0 millions de passagers, puis une croissance supplémentaire de 3 % sur la période 2026-2027. Une rénovation majeure est également prévue afin d’accroître la capacité annuelle de 2 à 6 millions de passagers.

La banque anticipe par ailleurs que Bangkok Airways continuera de pratiquer des tarifs supérieurs à la moyenne du secteur, avec des billets pour Samui autour de 4.600 THB, contre environ 3.500 THB pour les autres destinations. Cette stratégie devrait permettre à la compagnie de maintenir une marge d’exploitation solide de 20 % sur 2025-2027, soit le double de la moyenne du secteur.